یکشنبه 24 تیر 1403
|مطالعه 5 دقیقه
|477 بازدید
در دنیای پیچیدهی سرمایهگذاری، درک مفاهیم پایه ای مانند ارزش خالص دارایی (NAV) برای سرمایهگذاران خرد و کلان از اهمیت بالایی برخوردار است. NAV به عنوان یک معیار سنجش، به سرمایهگذاران کمک میکند تا ارزش واقعی و ذاتی داراییهای صندوقهای سرمایهگذاری یا سهام را درک کنند و در نهایت تصمیمات آگاهانهتری در مورد سرمایهگذاری خود اتخاذ نمایند.
در این مقاله از هامرز قصد داریم به طور عمیق و جامع به بررسی مفهوم NAV در بازار سرمایه ایران بپردازیم.
NAV مخفف Net Asset Value به معنای ارزش خالص دارایی است. این مفهوم در بازار سرمایه به عنوان ارزش خالص هر سهم نیز شناخته میشود. به عبارت سادهتر، NAV نشان میدهد که اگر داراییهای یک صندوق سرمایهگذاری یا سهم در یک لحظهی مشخص به طور کامل به فروش برسد، هر سهم آن چه ارزشی خواهد داشت.
محاسبه NAV بسیار ساده است. برای این کار کافی است ارزش کل داراییهای صندوق یا سهم را بر تعداد سهمهای در گردش آن تقسیم کنیم.
NAV= ارزش کل داراییها / تعداد سهمهای در گردش
مثال:
فرض کنید یک صندوق سرمایهگذاری 100 میلیارد تومان دارایی دارد و 10 میلیون سهم در گردش دارد. NAV این صندوق 10 هزار تومان (100 میلیارد تومان / 10 میلیون سهم) خواهد بود.
NAV در بازار سرمایه ایران کاربردهای متعددی دارد که از جملهی آنها میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
• ارزیابی ارزش صندوقهای سرمایهگذاری: NAV به سرمایهگذاران کمک میکند تا ارزش واقعی و ذاتی داراییهای یک صندوق سرمایهگذاری را درک کنند و آن را با سایر صندوقهای مشابه مقایسه نمایند.
• ارزیابی قیمت سهم: NAV میتواند به عنوان یک معیار اولیه برای ارزیابی قیمت سهم یک شرکت مورد استفاده قرار گیرد و متوجه شد که نماد مورد نظر حباب دارد یا خیر.
• رصد عملکرد صندوقها و سهمها: سرمایهگذاران میتوانند با رصد NAV صندوقها و سهمها در طول زمان، از عملکرد آنها آگاه شده و در صورت نیاز نسبت به سرمایهگذاری خود تجدید نظر نمایند.
• تصمیمگیری در مورد خرید، فروش یا نگه داشتن سهم: NAV یکی از فاکتورهای مهمی است که سرمایهگذاران در هنگام تصمیمگیری برای خرید، فروش یا نگه داشتن سهم یک شرکت باید به آن توجه کنند.
NAV صدور و ابطال:
NAV صدور: قیمتی است که در آن سهمهای جدید یک صندوق سرمایهگذاری به سرمایهگذاران فروخته میشود.
NAV ابطال: قیمتی است که در آن سهمهای یک صندوق سرمایهگذاری از سرمایهگذاران بازخرید میشود.
تفاوت NAV صدور و ابطال:
• NAV صدور معمولاً کمی بیشتر از NAV ابطال است. دلیل این امر هزینههایی است که صندوق سرمایهگذاری برای صدور سهمهای جدید متحمل میشود.
• NAV ابطال معمولاً کمی کمتر از NAV صدور است. دلیل این امر این است که صندوق سرمایهگذاری میخواهد از ضرر کردن در هنگام بازخرید سهمها جلوگیری کند.
ادامه مقاله ارزش خالص دارایی (NAV) در بازار سرمایه ایران:
• تعداد سهمهای در گردش: افزایش یا کاهش تعداد سهمهای در گردش یک صندوق یا سهم، به طور معکوس بر NAV آن تاثیر میگذارد. به عنوان مثال، اگر تعداد سهمهای در گردش یک صندوق دو برابر شود، NAV آن به نصف کاهش خواهد یافت.
• هزینههای عملیاتی صندوق: هزینههای عملیاتی صندوق سرمایهگذاری، مانند حقوق مدیران، هزینههای بازاریابی و ...، از NAV آن کسر میشود.
• رویدادهای اقتصادی: رویدادهای اقتصادی مانند نرخ تورم، نرخ ارز، نرخ بهره، قیمت سهام و ... میتوانند بر NAV صندوقها و سهمها تاثیر بگذارند.
• شفافیت به عنوان یک معیار شفاف، به سرمایهگذاران کمک میکند تا ارزش واقعی داراییهای یک صندوق یا سهم را به راحتی درک کنند.
• مقایسهپذیری NAV: به سرمایهگذاران امکان میدهد تا صندوقها و سهمهای مختلف را با یکدیگر به راحتی مقایسه نمایند.
• ارزیابی عملکرد NAV: به سرمایهگذاران کمک میکند تا عملکرد صندوقها و سهمها را در طول زمان رصد کنند.
NAV در معاملات سهام نیز نقشی مهم ایفا میکند. معمولاً قیمت سهم یک شرکت نزدیک به NAV آن معامله میشود. با این حال، عوامل دیگر مانند احساسات بازار، شرایط اقتصادی و اخبار شرکت نیز میتوانند بر قیمت سهم تاثیر بگذارند و موجب پدید آمدن حباب مثبت یا منفی در آن شوند.
تحلیل بنیادی یکی از روشهای ارزیابی سهام است که بر ارزش ذاتی آنها تمرکز دارد. NAV یکی از عوامل مهمی است که در تحلیل بنیادی مورد استفاده قرار میگیرد. تحلیلگران با مقایسه NAV یک سهم با قیمت بازار آن، میتوانند تعیین کنند که آیا سهم ارزش خرید دارد یا خیر.
NAV یک ابزار مفید برای سرمایهگذاران در بازار سرمایه ایران است. با استفاده از NAV میتوانید ارزش واقعی داراییهای یک صندوق یا سهم را درک کنید، عملکرد آنها را در طول زمان رصد کنید و تصمیمات آگاهانهتری در مورد سرمایهگذاری خود اتخاذ نمایند.
NAV فقط یکی از عوامل متعددی است که باید هنگام تصمیمگیری در مورد سرمایهگذاری در نظر گرفته شود. قبل از سرمایهگذاری در هر صندوق یا سهمی، حتماً تحقیقات کافی انجام دهید و با یک متخصص مالی مشورت کنید.